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收购IDT耗尽了瑞萨电子的现金流?

AET睿评 2018/9/13 16:59:44

9月11日,瑞萨电子重磅宣布,已经与IDT公司签署最终收购,将以每股49美元的价格,总股权价值约67亿美元全现金交易方式收购IDT。

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这是继2017 年以32 亿美元收购Intersil公司后,瑞萨电子的再一次大手笔。

此前的媒体报道都放在了收购将带给瑞萨电子的机遇。

此次收购将为瑞萨电子嵌入式系统提供丰富的模拟混合信号产品,包括射频、先进定时、存储接口及电源管理、光互联、无线电源及智能感应。这些产品线与瑞萨电子先进的MCU、SoC以及电源管理IC结合,使瑞萨电子能够提供综合全面的解决方案,支持高性能数据处理日益增长的需示。

然而笔者注意到一个财务细节,即瑞萨电子此次收购所用资金并非自有资金,大部分是银行带贷款。

在正式的公告中,瑞萨电子计划以现金储备以及约6790亿日元银行贷款支付此项收购费用,在总费用7330亿日元扣除贷款,就是说要动用约540亿日元现金流。

早时时候,笔者曾看到一张瑞萨电子的财务介绍,截止2016 年12月份,该公司的资本存量仅100亿日元。

如此看来,这次收购IDT公司很可能已经耗尽了瑞萨电子的现金流。

反观业界半导体巨头德州仪器公司,豪气地拿出32亿美元自有资金投资新的晶圆制造厂,两相对比,可以看出两者之间的差距,因此说日本半导体产业的振兴之路还很长。

瑞萨电子 IDT